Ada berbagai metode untuk menilai kinerja dan profitabilitas suatu investasi. Salah satu pendekatan yang populer adalah dengan menggunakan Tingkat Pengembalian Internal (IRR). Dalam setiap jenis investasi, perhitungan Internal Rate of Return ini sangat penting saat merencanakan anggaran modal dan membuat keputusan. Ketika mempertimbangkan investasi baru, investor sering kali mengandalkan IRR yang telah diproyeksikan.
Pengertian Internal Rate of Return (IRR)
Tingkat Pengembalian Internal (IRR) atau Internal Rate of Return adalah metode yang krusial dalam analisis investasi, digunakan untuk menilai potensi pengembalian dari suatu proyek. Metode ini memudahkan perusahaan dan investor dalam mengevaluasi kelayakan investasi dengan membandingkan IRR dengan tingkat pengembalian minimum yang diharapkan atau biaya modal.
Baca Juga : Apa Itu Zero Based Budgeting? Berikut Contoh, Kelebihan dan Kekurangan
IRR adalah tingkat diskonto yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) dari arus kas masuk dan keluar suatu investasi sama dengan nol. Dengan memahami IRR, perusahaan dapat membuat keputusan yang lebih tepat dalam memilih proyek yang menawarkan pengembalian terbaik, sekaligus mengoptimalkan penggunaan sumber daya untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan.
Cara Menghitung IRR
Sebelum Anda mulai menghitung Internal Rate of Return (IRR), ada beberapa hal penting yang perlu diperhatikan:
1. Tentukan ekspektasi arus kas yang akan masuk serta Net Present Value (NPV) yang harus bernilai nol. Ini berarti bahwa total biaya yang dikeluarkan harus setara dengan nilai investasi saat ini dari arus kas yang diharapkan di masa depan.
2. Perbandingan IRR dengan biaya modal sangat krusial. Jika nilai IRR lebih besar atau setara dengan biaya modal, maka ini menandakan bahwa prospek investasi yang Anda lakukan berada pada jalur yang positif. Berikut adalah rumus yang dapat Anda gunakan untuk menghitung Internal Rate of Return:
Rumus Internal Rate of Return = I1 + NPV1 – NPV2I2 – I1
Keterangan dari rumus IRR adalah sebagai berikut:
IRR = internal rate of return
NPV1 = net present value positif
NPV2 = net present value negatif
I1 = tingkat diskonto yang mampu menghasilkan npv +
I2 = tingkat diskonto yang mampu menghasilkan npv –
Keunggulan dan Kelemahan Menggunakan IRR
Kelebihan dari Internal Rate of Return (IRR) adalah bahwa ia tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Oleh karena itu, perhitungan ini dapat memberikan hasil yang lebih akurat dan lebih realistis jika dibandingkan dengan metode akuntansi seperti Accounting Rate of Return (ARR). Dengan menggunakan IRR, investor dapat menilai profitabilitas suatu investasi dengan lebih baik, karena metode ini mencerminkan potensi pengembalian yang sebenarnya dari aliran kas proyek seiring berjalannya waktu.
Penerapan Internal Rate of Return (IRR) memiliki beberapa kelemahan, seperti sifat estimasi dari keputusan yang dihasilkan dan ketidakpastian hasil di masa depan. Selain itu, waktu yang diperlukan dalam perhitungan IRR cukup lama.
Untuk mengatasi kendala ketidakpastian hasil di masa depan ini, caranya dengan menggunakan metode analisis investasi lainnya, seperti Net Present Value (NPV) atau Payback Period, yang bisa memberikan gambaran lebih akurat tentang potensi proyek.
Untuk mengatasi kendala waktu yang cukup lama dalam perhitungan IRR, Anda dapat menggunakan software atau alat analisis keuangan yang dapat mempercepat proses tersebut.
Apa Perbedaan antara IRR dan NPV?
Bisnis adalah ladang subur untuk meningkatkan kinerja perusahaan atau usaha tertentu. Dengan memprioritaskan rasio yang ada pada NPV dan IRR, analisis bisnis dapat dilakukan sesuai dengan prinsip dasarnya. Berikut adalah tujuh perbedaan antara keduanya:
1. Perbedaan Definisi
NPV dan IRR adalah parameter penting dalam proyek-proyek bisnis. NPV adalah total nilai saat ini dari semua arus kas yang dihasilkan proyek, sementara IRR adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang dari arus kas masuk sama dengan nilai sekarang dari arus kas keluar.
2. Perbedaan Penyajian
Dalam analisis kelayakan bisnis, terdapat perbedaan dalam cara penyajian keduanya. NPV dapat disajikan dalam bentuk angka absolut, memberikan hasil yang pasti. Di sisi lain, IRR disajikan dalam bentuk persentase, memberikan gambaran tentang tingkat pengembalian investasi. Dengan memahami perbedaan ini, Anda dapat membuat keputusan yang lebih tepat dalam mengelola proyek dan investasi.
3. Perbedaan Representasi
Banyak orang mengalami kebingungan saat membedakan NPV dan IRR dalam konteks studi kelayakan bisnis. Salah satu aspek yang membedakan keduanya adalah apa yang mereka wakili. NPV lebih menggambarkan kelebihan yang diperoleh dari proyek yang sedang dikelola. Di sisi lain, IRR lebih fokus pada titik impas yang menunjukkan kondisi di mana proyek tidak meraih keuntungan atau kerugian.
4. Perbedaan dalam Pengambilan Keputusan
Dalam konteks studi kelayakan bisnis, perbedaan antara NPV dan IRR terlihat jelas dalam cara pengambilan keputusan. Banyak yang berpendapat bahwa NPV mempermudah proses pengambilan keputusan proyek di perusahaan. Sebaliknya, IRR tidak memberikan kontribusi berarti dalam hal ini. Misalnya, jika sebuah proyek memiliki NPV positif tetapi IRR-nya hanya 15% dengan biaya modal lebih dari angka tersebut, proyek tersebut masih dapat diterima. Namun, jika biaya modal mencapai 19%, proyek tersebut akan ditolak.
5. Perbedaan Nilai Pengembalian Arus Kas Perantara
Salah satu perbedaan mencolok antara NPV dan IRR terletak pada cara mereka memperlakukan nilai pengembalian arus kas perantara. NPV cenderung menggunakan biaya suku bunga sebagai nilai pengembalian, sementara IRR lebih sering mempertimbangkan tingkat pengembalian internal.
6. Perbedaan Variasi dalam Waktu Arus Kas Keluar
Diketahui bahwa waktu arus kas keluar tidak memengaruhi kinerja NPV. Ini berbeda dengan IRR, di mana variasi waktu arus kas keluar dapat menunjukkan jumlah IRR negatif. Hal ini bisa menimbulkan kebingungan jika IRR menunjang arus kas keluar yang bernilai negatif.
Baca Juga : Membedah Perbedaan Faktur dan Invoice untuk Pengusaha
7. Perbedaan Hasil yang Didapat saat Investasi Besar
Ketika perusahaan melakukan investasi yang besar, NPV akan mencerminkan arus kas masuk dalam jumlah yang signifikan. Sementara itu, IRR menggambarkan profitabilitas proyek yang tidak berkaitan langsung dengan investasi awal. Dalam kasus ini, IRR dapat menunjukkan hasil yang lebih menguntungkan dibandingkan dengan NPV.
IRR merupakan alat yang ampuh untuk mengukur potensi keuntungan suatu investasi. Jika Anda ingin memaksimalkan pengembalian investasi Anda, maka sangat disarankan untuk memahami dan menerapkan konsep IRR dalam analisis keuangan Anda. Dengan demikian, Anda dapat membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan menguntungkan.
